2023年什么值得展望?我们和11位crypto投资人聊了一下午

作者:北辰
在2022年的最后两天,链茶馆邀请了11位上海的crypto VC朋友进行线下闭门聚会,从宏观市场到公链、公链、DeFi、NFT、链游、SocialFi、钱包等各赛道都进行了梳理,以及展望2023年的发展。
以下是链茶馆对现场讨论中嘉宾分享的观点的无记名整理,虽然已经删去了大量精彩但不适合公开发表的言论,但仍然可以看到很多观点并不一致,甚至堪称尖锐与激烈,而这正是我们所追求的状态。
希望能对各位未能参加的朋友带来启发,也欢迎在评论区继续讨论~

  关于宏观

  • 我们在二级市场大概80%的仓位还是稳定币,现在每次下跌都会抄底一点,我们不慌,因为去年3月份就已经出得差不多了,而且现在大家都知道两年后比特币肯定能回到三四万,也就无所谓了。
  • 但现在还在等最后一跌——当最后一批散户把筹码让出来,我们就会把所有子弹打完。
  • 目前链上稳定币的地址数量还在每月持续下降,如果什么时候看到地址数量是在增长,那就说明可以进来了。
  • 牛市什么时候来,还是得看美联储什么时候停止加息,现在看大概会在三四月份停止加息。
  • 最后一跌是筹码换手的必经过程,所以在大涨前一定会有最后一波大跌。比如去年五六月份巨鲸放出巨量,然后散户极度恐慌,开始离场,这时候就可以在底部吸筹,因为价格往往是对称的。而现在的市场情绪还没有到极度恐慌的时候,合约的费率都是正的。
  • 另外牛熊市的转折点还要看挖矿成本,就跟生猪周期里开始杀母猪一样,大多数BTC矿机的关机价是1.3-1.5万美元,当矿工最后投降了,才会迎来转折点,但现在还没看到矿工大规模关机。

  关于公链

  • 公链还是得看哪个生态的应用更有赚钱效应,流量就会自然跑到那里。
  • 我不会放弃Solana,虽然之前有宕机之类的负面问题,但它有可玩性和赚钱效应,也有开发者和用户。
  • Cosmos现在已经打败了Polkadot,这是生态打败了技术,新进来的开发者肯定更愿意去Cosmos这个开放生态。
  • 我们对Web3感兴趣的领域是未来能够接入20亿规模用户的应用的基础设施和中间件。
  • Web2和TradFi巨头进入crypto后,在过去一年经历了一系列的溃败,因为接盘接得太狠了,基本是第三、四轮才进来。当然,这连他们仓位的十分之一都不到。
  • ZK EVM要做到100%兼容,今年明年肯定没戏,后年可能会上,而且最终的解决方案还是得以太坊自己来解决,当然这个得很久以后。
  • Telegram的TON区块链可能在应用上会有一些机会,毕竟有好几个亿的月活用户。
  • Cosmos生态有些项目还不错,现在有一些做市商在上面布局DeFi项目,他们可以提供流动性。

  关于DeFi

  • 现货DEX已经有Uniswap了,有60%以上的市占率,所以DeFi未来比较大的市场在衍生品DEX。中心化交易所也是如此,现货不赚钱,都是在合约上发力,期权的市场太小。
  • DeFi还有一个值得关注的领域是算法稳定币,它很容易形成赚钱效应,当然Luna的机制有问题,所以我们会关注算法稳定币机制上有没有创新。
  • 现在crypto还处在早期阶段,产品是否优秀并不是很重要,重要的是看团队是否处在那个细分赛道的核心社区内部,只有核心成员才能捕捉到社区的情绪并凝聚共识。至于打磨产品,其实只要不停地迭代,哪怕产品方向错了也没关系,最终还是能做出一个还不错的产品,并且社区会认它。
  • DeFi项目的白皮书会有很多非常专业的技术细节,对投资机构来说其实很难短期内搞明白并判断趋势发展,所以倾向于关注商业模式。

  关于NFT

  • 我们之前办过两三场关于NFT的活动,从传统行业以及互联网过来的人,与crypto native群体完全处在两个话语体系。
  • 一定会有很多人想通过加杠杆来一夜暴富,所以NFT借贷是一个很大的需求,当然现在还没看清楚商业模式怎么走。
  • NFT收藏品交易平台不适合用Binance还是淘宝来类比,它们本质上都是交易场景,而NFT收藏品的属性决定了它更适合内容消费场景,类似于抖音、小红书,交易场景和内容消费场景的用户心智是不一样的。
  • NFT收藏品赛道和玉石赛道很像,市场结构是个金字塔,最底层的玉石消费也就几十上百元,甚至你可以说它是假玉石,但这是普通人进入玉石世界的开始。虽然大部分人进来不会再升级消费,但有一少部分人会觉得挺好玩,开始去消费更高端的玉石。而几十万的玉石是有流动性的,蓝筹NFT收藏品也是如此。

  关于链游

  • 游戏就是一个漏斗,不同玩法的游戏的受众面是不一样的,很难有一个大家都爱玩的游戏。现在的链游用户是因为赚钱效应才进来的,所以不会去在意游戏玩法。
  • Web2.5的游戏不需要任何钱包,可以用邮箱登录,让用户门槛低了很多。用户量先到达一定数量级,才能去作为漏斗。
  • 卡牌类的NFT游戏是可以布局的,卡牌类和NFT收藏品的属性可以天然结合,而且卡牌的生命周期很长,未来可能会引爆。
  • 卡牌游戏做出来没多少钱,但是把游戏推出去的成本比做一个游戏还要大。
  • GameFi隐含着巨大的抛压,玩家进来之前要先计算成本,甚至早期从机构那里融资,都会不可避免地形成一个未来隐含的抛压。

  关于SocialFi

  • Social是功能的,但是怎么通过Social来赚钱(至少对赚快钱来说)是个伪命题。
  • 用户的时间在哪里,哪里才会有Social,而SocialFi项目基本都很难提供有价值的或者能吸引注意力的信息。

  关于钱包

  • 钱包赛道现在被广泛看好,但独立的钱包项目未来可能干不过交易所钱包,因为如果只有一个钱包,那就是为了满足一个功能而做一个项目,很难支撑成本长期运营下去。但是作为公链和交易所的附带功能而推出就没问题。
  • 我认为独立的钱包项目是可以做起来的,能为几百万用户提供服务并持续下去,总归会有价值的。
  • 至少就现阶段的EOA钱包而言,开发一款EOA钱包要花很多精力,而且短时间也实现不了,所以独立钱包项目还有机会,而且未来如果能捕捉到一些潜在的杀手级应用并联动起来,还是能获得很多流量。

  关于2023展望

  • 这个行业存在自证预言(也就是自我实现预言)的现象,大家认为哪个赛道会火起来,过段时间它真的会火起来。现在大家普遍相信接下来会有最后一跌,以及美联储停止加息后会带来一个小牛市,那么不出意外的话,这种预期真的会来。
  • 有一个朋友会算命,他对比了很多圈内人和圈外人的运势,发现圈内人普遍在2024年和2025年会有比较好的发展(另一位补充:2024年是九紫离火运)。今年无论是传统金融还是crypto,其实很多大雷还没有爆掉,依然是有非常多的灰犀牛。我今年会重点关注纯区块链化的游戏。
  • 我们会关注Arbitrum,觉得应该快发币了,而且Arbitrum的生态确实很成熟,聚集了一大批原生的开发者,他们确实要去激励一下这些人。
  • 我是从互联网金融跨到区块链的,我在上一波的教训是我们现在可能都猜不到下一个牛市的叙事,但不要离开行业并时刻追踪行业的进展,才能最快地抓住一些机会。
  • 算法稳定币和DAO比较适合寻找短期机会做波段。
  • 孙哥的项目不要看,但孙哥的钱包可以参考,他的操作还是比较准,他最近一直在卖。
  • 现在做项目很难做项目,2023年还是要谨慎出手。
  • Crypto的衍生品交易量只不过是现货交易量的1.5到2倍,但传统金融其实会是10倍以上,尤其是这一波CeFi暴雷带来的信仰倒塌,会让DeFi衍生品赛道未来跑出来。另外,基于区块链的Payment解决方案我们也会关注。
  • 我们还是主要以DeFi为主,基础设施和中间件会慢慢减少,最近也是把GameFi提上议程。
  • DeFi领域具体关注的是永续衍生品交易所以及投资工具类型的应用,不过我们还没有看到有特别优质的国内投资工具类型的项目。
  • 我们的投资节奏比较长,远远超过了一两年,我们相信Web3用户肯定会从3亿到10亿到20亿这样发展,只是时间问题,所以我们会关注那些能够拥抱数字资产的工具和路径,未来两三年甚至更长的时间段它的价值会体现出来。
  • 我会比较关注能够带来新用户的项目,比如积分墙、低门槛的钱包等,总之是跟Web2产品在用户体验上没有太大区别的Web3项目。
  • DeFi的现货交易所还是有很大机会。现货交易DEX可以分为两部分,做Taker(吃单)策略的和做Maker(挂单)策略的,Taker策略更多是像做聚合器(像1 inch这种),市场竞争格局已经比较激烈了,但Maker策略还有发展空间,就是如何提高做LP端的用户的做市效率和资金使用率。

  题外话

在上海讨论得意犹未尽,链茶馆将在下周二(1月17日)14:30的成都继续举办小型讨论会,继续深度讨论「2023年的crypto行业展望」。

我们对这场聚会的定义并不是常见的冗长的讲座或者安利产品的meetup,而是所有参与者都可以相互理解、阐述甚至激辩的空间。我们拒绝模棱两可似是而非的观点,我们希望现场抛出的观点都真诚且鲜明。

总之希望结束后每个人都能从活动中获得有价值的东西。

现在是反思的绝佳时机,我们需要敏感地与市场的沟通,去捕捉新的叙事动向,然后保持耐心和长期的行动即可。

链茶馆欢迎成都的朋友们(包括且不限于投资人)在春节前带着自己的行业观点参与讨论,地点是天府五街菁蓉汇1号楼A区4楼,欢迎扫码报名~

温馨提示:

为了保证高质量的讨论,人数控制在20人以内,因此仅限Crypto行业从业者,还望见谅~

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