特斯拉投资比特币的背后——重估比特币价值

这两天的比特币,正稳稳地站在5万美元的关口之上。

这意味着在刚刚到来的2021年,涨幅就已经超过了83%。

关于比特币在2021年表现的预测,都需要站在新的起点上去重估。

毕竟当下的这一轮上涨,甚至打破了每年都有的“春节效应”——投资者会因春节期间花费增加而套现离场,从而导致价格下跌。

而直接推动这一轮比特币上涨的,就不得不提到埃伦·马斯克,这个站在特斯拉背后的男人,更被称作“硅谷钢铁侠”。

马斯克最近以来一直大力带货加密货币,并且凭借他的号召力,不仅在Twitter上成功带火了Doge(迅速暴涨50%),更是通过特斯拉斥资15亿美元购买比特币。

可以说已经成功晋级加密货币领域的带货顶流了。

特斯拉投资比特币并不是一个孤立事件,我们已经看到有越来越多的美国上市公司将比特币作为另类储备资产。

也就是说,比特币5万美元的价值,可能只是一个起点。

后悔8年前没买比特币

尽管在过去两个月以来,马斯克对于加密货币的热情很高涨,但这种热情是经历了漫长的累积而形成的。

“很长一段时间以来,我的许多朋友都试图说服我参与比特币。”

马斯克最早接触比特币是在2013年,他收到一位朋友送来的“比特币蛋糕”,并且吃下了它。

“很显然,我至少应该在八年前买了一些比特币。”这是马斯克最近的看法。

但是直到2020年5月份时,他还仅仅只拥有朋友赠送的0.25个比特币——虽然那时的他已经向JK·罗琳去解释,比特币要比大规模发行的法币更可靠。

然后在经过了2020年下半年的牛市后,马斯克对于比特币的热情显著提高了。

刚进入2021年,马斯克就在Twitter上将个人资料更改为“#bitcoin”,并表示他是比特币的支持者。

并且还有列文虎克般仔细观察的投资者发现,特斯拉在2020年度报告的第106页上,埋藏了关于加密货币的布局(标题是模棱两可的“注释23-后续事件”)。

后来特斯拉又透露出计划斥资15亿美元购买比特币,并且在不久的将来会接受比特币作为付款方式。

目前特斯拉已通过Coinbase完成了比特币购买,并已局部支持使用比特币支付车款和定金。

值得注意的是,马斯克除了比特币,也一直喊单Dogecoin。

马斯克在2019年就公开表示Doge是他最爱的加密货币,2021年初就更不必说了,自称“Dogecoin前CTO”,让本来大涨的Doge迎来了更猛烈的暴涨。

不过马斯克前段时间承认,实际上那些都只是在开玩笑,“开玩笑是为了取笑加密货币”。

最后他还不忘幽默一把,“但是命运喜欢讽刺,最有趣和最具有讽刺意味的结果是,Doge将来会成为地球的货币。”

为何高调进场?

特斯拉在比特币的证券法定性尚不明确的前提下,斥资购买比特币作为无期限无形资产,可以说是非常高调地进场了。

高调进场的背后,是基于通胀预期与监管预期的高度重叠而做出的判断。

首先是通胀预期。

毫无疑问,市场通胀预期正在上涨并将继续上涨,这意味着企业会增加对于避险资产的需求。

而比特币则已经被越来越多的传统投资机构纳入资产配置,并且比特币的表现确实惊人。

与家族办公室这种机构相比,监管更为严格的上市公司也开始紧随其后进行资产配置。

在2020年,至少有15家上市公司买入了比特币,合计持有超过10万枚。

而在这一年里,比特币从不到4000美元低谷涨到了4万美元以上。

2021年的市场通胀预期并不比2020年低,所以可以预计的是,为了跑赢通胀,热钱会涌向股市以及风险更高的加密货币领域。

其次是监管预期。

美国证券法对于比特币的处理方法目前尚不明确,因此没有对应的会计准则以及纳税细则。

并且SEC目前拒绝了所有基于比特币的ETF的申请。

但目前已经明确的是,比特币是受法律及市场认可的资产(虽然是虚拟资产)。

比较明确的是,大规模购买比特币的Microstrategy并未受到监管惩罚,也就是说监管层默认了该行为。

另外比较明确的是,通过Coinbase等合规交易所直接持有,或者通过灰度基金间接参与比特币,都在法律范围之内。

随着比特币越来越跻身主流金融产品,相信相应的监管很快会跟上,但肯定不是封杀。

所以基于以上两种预期,最近我们可以看到了万事达卡、纽约梅隆银行美国上市公司纷纷开始布局比特币。

还有中国的美股上市公司——500彩票,收购了比特币算力排名第3的矿池——BTC.com。

虽然这很容易让人联想到比特币历史上的每次泡沫破灭的前夜。

5万美元,然后呢?

比特币自从突破了5万美元,并且被越来越多的上市公司纳入资产配置,比特币的价值应该在当下的起点进行重估。

摩根大通公司的策略师Normand对当下的比特币价格并不乐观。

他认为比特币极有可能出现缩水——因为比特币的涨幅比过去50年来的任何其他金融创新或资产泡沫都陡峭。

而新加坡的量化交易公司QCP Capital则非常乐观,预测比特币到年底有10%的可能性定价为40万美元,15%的机会30万美元,30%的机会16万美元,50%的机会高于10万美元。

LMAX Digital的加密货币策略师Joel Kruger的判断则相对调和了两种观点。

我们建议在短期内格外谨慎。因为比特币自从突破2万美元以来就一直处于抛物线状态。

“技术研究警告需要在未来几天和几周内进行健康的回调,以使严重拉伸的读数趋于正常化。”

原创文章,作者:lishuchen,如若转载,请注明出处:http://www.lianchaguan.com/archives/34883

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