单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报

比特币、以太坊的单周期货、期权成交量创下历史新高,持仓数值呈指数级增长,并连创新高。比特币和以太坊的一个月已实现波动率分别升至 85% 和 119%,均创下自去年 6 月份以来新高,一个月平值期权(ATM)隐含波动率分别为 122.7% 和 163%。

撰文:Karen

一周市场动态

  • 火币合约上线币本位交割合约支持每日结算。
  • Deribit 上线行权价为 20 万美元的比特币期权和行权价为 1 万美元的以太坊期权产品。

衍生品交易所的资金动向概览

过去一周(1 月 1 日至 1 月 7 日),加密货币衍生品交易所钱包中净流入 15,628 枚比特币,以太坊则持续呈净流出状态,一周流出 469,295 枚。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报衍生品交易所钱包中的比特币净流量,来源:CryptoQuant

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报衍生品交易所钱包中的以太坊净流量,来源:CryptoQuant

截至 1 月 7 日,衍生品交易所的钱包中持有的比特币数量约为 119.34 万枚,虽然较 2020 年 5 月中旬的 163 万枚大幅下降,但较一个月前的低点有所增加,增加幅度约为 6%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报衍生品交易所比特币储备,来源:CryptoQuant

期货市场

极端行情爆仓概况

过去一周,比特币大幅拉升涨逾 30% 并突破 4 万美元关口。1 月 3 日当日比特币共爆仓 7.09 亿美元,以太坊爆仓 1.02 亿美元,1 月 4 日比特币短线回调至 27800 美元后快速反弹至 3 万美元上方当日,共爆仓 8.8 亿美元,以太坊爆仓 3.33 亿美元。今日凌晨 2 点半开始的半小时内,比特币在冲高 4 万美元后回落回落逾 3800 美元,期间全网爆仓 2.3 亿美元。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币期货成交量明显放大,单周交易量创下历史新高,过去一周的交易量达到近 5000 亿美元,环比增加近 70%。可以看出,随着比特币不断刷新历史高点,市场对参与期货的热情也在不断提高。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期货合约交易量,来源:Skew

以太坊单周交易量也创下新高,过去一周为 1912 亿美元,环比增幅高达近 160%。目前,以太坊价格距离历史高点 1450 美元附近还有约 20% 的距离。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币持仓数值也呈指数级增长,续刷历史新高,截至 1 月 7 日约为 120 亿美元,本月增加超 26%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

以太坊未平仓头寸也从年初开始激增,并连创新高,截至 1 月 7 日为 36 亿美元,较 7 日前增加超 80%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

资金费率

过去一周,除 Bitfinex 外,其他交易所的永续合约一周平均资金费率均为正值,且呈逐步上行趋势。值得关注的是,币安的一周平均资金费率高达 0.1049%,Bybit 和 BitMEX 的资金费率也在 0.055% 以上,相比之下,币安过去 3 个月的平均资金费率为 0.0250%,这意味着目前市场较为疯狂,短期之内也需谨慎。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报各交易所的比特币永续合约资金费率对比

以太坊方面,BitMEX 的一周平均资金费率达到了 0.2519%,也较近三个月的平均费率 0.0543% 大幅增加。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报各交易所的以太坊永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权一周成交量也创下新高,增加超 81% 至近 94 亿美元,其中,除 CME 或因元旦假期导致成交量减少超 13% 之外,其他交易所的成交量均明显增加,交易量占比达近 87% 的 Deribit 环比增加了超 90%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊一周交易量也环比翻倍,达到 13.12 亿美元,其中,Deribit 交易量环比增加 116%,且 Deribit 的交易量占比始终保持在 85% 附近。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

尽管比特币期权持仓在 12 月 25 日季度交割日减少超 40% 至 47.76 亿美元,但在之后几日迅速恢复,并持续增加续刷历史纪录,突破 100 亿美元,截至 1 月 7 日为 105.10 亿美元,较一周前增加逾 67%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊期权持仓也连创新高,较一周前翻倍,截至 1 月 7 日为 18.52 亿美元。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

比特币的一个月已实现波动率已升至 85%,创下自去年 6 月份以来新高,而在 3 个月之前该数值仅为 35%。与此同时,一个月平值期权(ATM)隐含波动率为大幅上升至目前的 122.7%。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从 1 月 1 日的 81% 升至目前的 119%,一个月平值期权隐含波动率目前为 163%。不过,从较长区间来看,离 2020 年 5 月份尚有一段距离。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

综上,比特币和以太坊的期货、期权成交量均创下历史新高,持仓数值也不断攀升续刷历史纪录,波动率虽较去年 5 月份还尚有空间,但目前处于一个较高水平,投资者在参与衍生品的同时须密切留意价格的剧烈波动。

期权到期情况

今日将有 4.4 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 17.6 亿美元。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日将有 24.03 万份合约到期,名义价值约为 3 亿美元。

单周成交翻倍,衍生品市场开年迎现象级爆发 | 加密衍生品周报以太坊期权到期情况,来源:Skew

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