关于机构托管,你不得不知的几件事

投稿 链茶小肥宅  2019-10-21 16:59  阅读 116 次

BTC有一个独特的优势:自我托管。这是传统金融无法比拟的优势。对加密货币来说,最大化这种优势以便和传统系统进行竞争至关重要。

无论是传统系统还是创新生态,托管解决方案都很重要,尤其是有使用限制的加密货币。基于此,我们会面临下面两个问题:

  • 机构投资者为什么需要托管服务?
  • 加密货币托管面临的挑战是什么?

 

为什么机构投资者需要托管服务?

这里有两个主要的原因:降低风险和合规需要。

通过将存储资产的实体和管理资产的实体相分离,金融机构可以专攻自己最擅长的领域。这种分离也降低了员工携款私逃的风险。并且在通常状况下,托管人通常是长期存在的金融机构,存在相当大声誉风险,使它们不会去违背客户的合法利益。

在监管方面,世界上占主导地位的监管机构——美国证券交易委员会(SEC)、英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)、新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)等,都要求机构投资者将客户资金交由受监管的托管人保管。通常,受监管的托管人是经纪公司或银行。

加密货币面临的托管挑战

首先托管服务本身就具有一定的挑战性,更何况BTC极其背后的加密货币托管更是一项极其复杂的任务。在安全存储加密货币方面,无论是散户投资人还是专业人士都面临着新的挑战。

其次,加密货币是不记名资产,这意味着谁拥有资产的控制权,谁就是实际的拥有者。换句话说,如果你丢失了BTC,或者有人偷了它,你都没办法拿回来。这与银行账户或者信用卡不同,通过银行可以简单的进行逆转账。

很多散户将他们的加密货币存储在交易所或者有被黑历史的热钱包中,这并不是一个明智的选择,相反,使用硬件钱包,让用户的私钥可以离线存储,要安全的多。

但是,从机构投资者的角度来看,单一的USB硬件设备对于管理客户资金来说仍然风险太大。如果有员工带走了硬件钱包和所有的资金该怎么办?这个时候,就需要投资者分离出控制权,这样才不会出现因个人而导致的背叛。

这就是托管。

(图片来自Cointelegraph;源:The Block)

加密托管行业正在迅速发展。但是和传统金融相比,它还很年轻,经验不足。为了让大型金融机构考虑投资BTC,监管方面的问题必须得到解决。除了基本的托管业务,投资者还对使加密货币免遭盗窃的保险产品有所需求。

机构托管的解决方案

专业投资者如今需要的合规冷库和品质上乘的保险等许多原生加密解决方案并不能完美满足最大的金融玩家——机构投资者。

本地的托管尽可以选择诸如Coinbase托管、Xapo、Onchain托管以及上面图表中列出的许多。到目前为止,这些托管服务都很成功。当然,范围也有限,只有一些小部分的,渐进的资本分配者利用了这些服务,大多数的大型机构仍在观望。

不过,值得庆幸的是,大型金融机构正在进入监管领域,比如富达(Fidelity),该公司于2019年年中就发布了相关的机构监管解决方案。虽然现在预测这将如何影响市场还为时尚早,但是一家传统金融机构对加密货币进行监管是一个非常有意思的事情,也是有前景的迹象。

 

BTC ETFs?

BTC交易所交易基金(ETF)也是加密领域的一个热门话题。人们的假设是,ETF是一种让投资者更容易接触BTC的方式。例如,如果比特币ETF存在,任何拥有e-Trade、富达(Fidelity)或其他经纪商的人都可以轻松购买比特币。

到目前为止,美国还没有批准比特币ETF,原因之一是SEC不相信任何第三方托管解决方案。不过,富达和即将到来的机构托管浪潮可能有助于ETF在未来获得批准。

现实是加密行业依旧是一个羽翼未丰的行业,还有许多多障碍需要克服。不过,越来越多的人正在离开传统的金融行业,准备用比特币建立一个平行的金融体系。一个成熟的生态系统,将会拥有托管和保险,允许家族理财和对冲基金安兴,方便地将部分资金分配到比特币上。到底传统金融是否会以一种有意义的方式收购比特币?真相还有待观察。

 

个人托管

除了机构托管,散户投资者也在寻找更好的方式来安全管理他们的比特币资产。去中心化的承诺中包括每个人都会成为自己的银行,这种前景非常诱人。然而,这需要承担重大的个人责任。

在早期,存储私钥相当具有挑战性 ,而且只对有技术背景的用户开放。今年来,这种状况有所改善。

对个人投资者来说,从核心的加密朋克存储到完全可信的“加密银行”,例如Coinbase等,出现了更多的选择项。不过,重要的是,用户必须了解所选托管人的风险和技术复杂性。

 

家庭节点和签名解决方案

加密货币领域出现了一种流行的说法,即每家每户都有自己的比特币节点,值得信任的家人和朋友都可以参与。各个用户都会有自己的专用硬件钱包来管理他们的私钥。虽然这听起来很复杂,但是它可能只是在WiFi路由器旁边再安装一个硬件设备。

这种设置将会使用户能够充分验证所有的BTC交易,同时最大限度的减少技术挑战。在未来,如果用户愿意,他们完全可以自主理财。

在设置主节点之后,个人托管的下一步是设置一个多签名帐户。虽然这不是必需的,但是它极大地提高了安全性。

虽然精通技术的用户可以使用Glacier Protocol等工具设置自己的多重签名,但大多数用户还是会选择技术门槛相对较低的BTC服务。上图中提到的Casa就在创建主节点的同时也创建了一个名为Keymaster的多签名解决方案。目前还为需求更高级的安全模型的用户提供了一个免费的三分之二多签名工具。另一个选择是Unchained Capital的vault解决方案。Unchained是一家不完全的比特币银行,提供自主托管软件以及借贷等金融服务。

作为一名加密货币投资者,确定自己的安全需求并选择最适合自己的解决方案是很重要的。尽管监管问题使人头疼,但它是一个成熟金融体系中的组成部分。值得庆幸的是,我们正看到为满足散户和机构投资者需求而提供的新托管服务出现爆炸式增长。

本文翻译自Cointelegraph。

本文地址:http://www.lianchaguan.com/archives/10761
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