避险基金的新宠:加密货币基金

转载 火星财经/达瓴智库  2019-10-09 10:55  阅读 43 次
近期,已兴起六年多的,爆发性成长的加密资产基金似乎对区块链产业是一剂强心剂。如今,加密资产基金就像区块链产业的催化剂,疯狂地推动着庞大的商机向前冲刺,从2017年的224档新基金,到2018年史无前例的推出239档,加密资产的投资引擎似乎永不停歇。

文/Kogan

然而,很多人预测这个数字到2019年会开始下降,但一些调研机构报告显示,在加密资产前景未明的2019年,加密资产基金市场还是会持续大步前进。

避险or 风投?

全球总共812档加密资产基金,包含了369档加密避险基金以及421档风险投资基金,剩余部分就是ETFs或私募基金(数据来源:cointelegragh)。有一种观念认为,风投多种选择的基金模式给区块链新创造了一个绝佳的孵育平台,因此风投为区块链创造发行加密资产基金是现在的新趋势。而对于避险投资来说,加密资产有效的最大化分散了投资组合的风险,尤其是基于加密资产波动性大这个特点,例如一些波动性选择权让许多避险投资机构在2018年成功建立全球经济衰退低相关性的投资组合。大部分的避险投资机构采用长线投资策略来面对加密资产,包括通证发行,孵化创新创业,这点和风投有异曲同工之妙。

图一:加密资产基金 图片来源:网站Crypto News

麻雀虽小,五脏俱全

虽然加密资产基金产业正在蒸蒸日上,但根据PWC的报告指出,超过六成的基金操作金额都在一千万美元以下,换句话说,这些避险基金都是迷你公司,也就是,全公司由不超过五人组成,但是却管理着金额数量超过五千万的基金。

图二:加密资产管理金额 图片来源:网站Crypto News

由此可知,加密资产基金远远不到传统避险基金管理的金额,整个加密资产基金也只占了整个避险基金管理金额的约1%。

投资比特币 or 避险基金?

在传统产业很难看到避险基金投资报酬率超过它的目标指数,但区块链产业做到了,传统避险基金那套投资方式在去中心化数字金融下显得老旧且落伍,从2017-2019年,投资比特币市场平均获利是100%,但是统计了40档加密资产避险基金,他们的收益是1400%。

更有趣的是,在2017年牛市正旺时,加密资产基金的报酬率相比一般数字资产投资是成长缓慢的,但到了2018年大家恐惧的熊市来临时,加密资产基金却主导了市场。当然熊市对于任何一种投资都会产生亏损,但相比比特币报酬率的-96%, 加密资产-46%报酬算是一个胜利。

在经历了2018年的熊市后,风险投资分析师开始在低价市场中寻找有潜力且创新的区块链项目,正是他们的帮助,使得加密资产市场在这场重击后的复出变得简单了许多。

图三:每年加密基金发行量 图片来源:网站Crypto News

那我们要如何预测加密资产基金的收益?

以经验来说,一个风险基金的获利周期是52个月,而且第一年的收益会是第五年的三倍,我们可以很乐观的预测加密资产基金还在初始期,加密资产基金的平均年龄大概是16个月,所以我们可以猜测,现在还是加密资产基金主要的营利周期,正是可以获取丰厚报酬的时候。

美国与中国的未来较劲

图四:各国加密基金数量 图片来源:网站Crypto News

一般来说,小型避险基金通常不会成为备受关注的焦点,但是加密资产基金则不然,美国证监局正在拟定对于通证发行以及代币发行的法规,由于加密资产基金和通证发行及代币发行有紧密的连结,因此他们面临比传统避险基金更严峻的监管。像是美国的Pantera Capital,在2018年底就因投资了通证发行而面临高额的罚款。而中国市场相关机构预测,明年中国加密资产避险基金数量,将会超越美国成为第一大国,而相关法规也在紧锣密鼓的准备实施中。

避险基金竞争激烈,加密资产基金无论是作为避险投资或是多元化经营项目,都得到了一群金融人士的肯定,由此可见,区块链市场的前景是十分明朗的。就投资现况来说,加密资产基金还属于一种”奇异投资”,属于高风险高收益,或许等到几个起伏周期过后,加密资产会成为股债汇三市之外的另一类独特的投资产品。

 

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